[주식84] 투기거래

[주식84] 투기거래

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투기거래(Speculation Trading)란 적은 증거금으로 큰 포지션을 움직일 수 있는 레버리지 효과를 이용해 위험을 감수하고 시세차익을 목적으로 거래하는 것을 말합니다. 선물 매수증거금은 9%만 있으면 되므로 현물 기준으로 보면 약 11배(1 ÷ 9% = 11배)나 많은 주식을 거래하는 것과 같습니다. 따라서 이익도 11배 높게 나올 수 있지만 손실비율 역시 똑같이 높기 때문에 매우 위험한 거래라 할 수 있습니다. 우리나라 KOSPI200 선물과 옵션에 대한 개인투자자의 비중은 2010년 기준으로 각각 27%와 36%에 이르며, 미국과 일본의 10%에 비해 높은 수준입니다. 또 개인투자자 거래의 대부분이 투기거래인 것이 현실입니다. 물론 이들 개인투자자들이 존재함으로써 선물시장의 유동성이 증대되고 시장의 효율성이 증대되는 효과도 있습니다.

 

투기거래 시 지수 예측방법

투기거래 시에도 개별주식에 투자할 때처럼 종합주가지수를 예측하고 매매합니다. 지수를 예측하는 방법은 기본적인 경제요인 분석, 시장 수급 분석, 기술적 분석 등을 이용합니다.

 

투기거래 전략은 투자원칙을 지키는 것이다

거듭 강조하지만, 선물은 현물보다 위험이 높은 만큼 위험관리대책이 필요합니다. 적어도 다음 두 가지는 꼭 지켜야 한다는 것을 명심하시기 바랍니다.

첫째, 현물을 통해 자기 나름의 투자원칙을 정립한 뒤에 선물을 시작해야 합니다. 둘째, 보수적 · 안정적으로 투자해야 합니다. 예를 들면 5,000만원으로 선물을 4계약 살 수 있다 하더라도 50%인 2계약 이상 매수해서는 안 됩니다. 무리한 투자는 단 한 번의 실수라도 치명적일 수 있기 때문입니다.

 

다음은 A씨가 정립해 둔 파생상품 투자원칙입니다. 이 원칙이 곧 투기거래 전략이라 할 수 있으니 관심을 갖고 살펴보시기 바랍니다.

1┃방향성이 제일 중요하다

선물 일봉 그래프를 보고 상승방향일 때는 매수하고, 하락방향일 때는 매도합니다.

상승방향을 판단하는 방법 1. 추세선이 저점과 고점을 높이는 상승추세일 것 추세선을 직접 그려보고 확인한다. 2. 주가 및 이동평균선이 정배열일 것 예외적으로 주가가 5일 이평선을 일시 하락 이탈하더라도 상승 중인 20일선을 하락 이탈하지 않는 한 매수의 관점에서 대응한다. 3. 보조지표인 MACD와 스토캐스틱이 상승추세를 그릴 것

이상의 3가지 요건이 일치할 때는 선물을 매수하거나 또는 매수 포지션을 유지하되 매도는 하지 말아야 합니다.

하락방향을 판단하는 방법 1. 추세선이 고점과 저점을 낮추는 하락추세일 것 2. 주가 및 이동평균선이 역배열일 것 예외적으로 주가가 5일 이평선을 상향 돌파하더라도 하락 중인 20일선을 상향 돌파하지 못하는 한 매도의 관점에서 대응한다. 3. 보조지표인 MACD와 스토캐스틱이 하락추세를 그릴 것

이상의 3가지 요건이 일치할 때는 선물을 매도하거나 매도 포지션을 유지해야 하며 매수는 하지 말아야 합니다.

 

2┃선물의 방향성이 애매할 때는 다음 방법으로 예측해 보되 매매는 선물 그래프 확인 후 실행에 옮긴다

선물은 높은 레버리지와 급격한 변동성 때문에 예측보다 차트에 의거하여 대응하는 것이 중요합니다. 그러나 어느 정도 예측해두지 않으면 급변하는 선물가격 움직임에 대응하기가 쉽지 않기 때문에 다음과 같은 체크리스트를 만들어두고 방향성을 예측해 보아야 합니다.

 

미국증시와 코스피 선물 시초가

통계적으로 볼 때 간밤에 미국증시가 상승했다는 이유로 코스피 선물 시초가가 지나치게 높게 형성될 경우에는 선물가격이 하락으로 전환될 확률이 높았고, 미국증시가 하락했다는 이유로 코스피 선물 시초가가 지나치게 낮게 형성될 때는 반대로 상승 전환되는 경우가 많았다는 점을 참고하세요.

[체크 1] 해외증시 동향을 체크해 둔다. 지난 밤 유럽증시와 미국증시가 상승추세를 이어갔고 아시아 증시 역시 상승할 때는 한국증시도 상승으로 예측한다.      반대로 유럽증시, 미국증시, 아시아 증시가 하락추세일 때는 한국증시도 하락으로 예측한다.   [체크 2] 선물과 현물의 차이, 즉 베이시스가 플러스(+)냐 마이너스(-)냐를 확인한다. 베이시스가 +값(콘탱고)으로 크면 클수록 선물시장의 상승 강도는 강하고, 베이시스가 -값(백워데이션)으로 크면 클수록 선물시장의 하락 강도는 높다고 본다.   [체크 3] 외국인의 현물과 선물 매매동향을 체크한다. 외국인의 현물·선물 매수 강도가 강하다 → 상승 예상 외국인의 현물·선물 매도 강도가 강하다 → 하락 예상   [체크 4] 지수에 영향을 미치는 주요 종목의 흐름을 파악한다. 삼성전자, POSCO, 현대차, LG화학, 현대중공업, KB금융 등의 종목은 시가총액 비중이 높으므로 이들 종목들의 주가 동향과 전망을 체크해 본다.

3┃매매는 신호가 발생했을 때만 한다

❶ 매수 · 매도 신호가 발생했을 때만 주문을 실행합니다. 흔히 30분봉 그래프를 기준으로 많이 보며 5분봉 또는 2분봉을 활용하는 경우도 있습니다. 중요한 것은 시세가 급등락할 때는 순간을 포착하여 매매하려고 하지 말아야 한다는 것입니다. 지표가 안정되어 있을 때 천천히 확인해가며 주문을 실행해도 결코 늦지 않습니다.

❷ 주문 전에 스스로 3회 질문합니다. 확신할 수 있는 지표인가?

❸ 매매는 1일 1회 이상 하지 않습니다. 특히 큰 수익이 났을 때는 단말기 앞을 떠나 있는 게 좋습니다.

 

4┃손절매는 어떠한 경우에도 지킨다

손절매는 스톱로스(Stop-loss) 가격을 정해 두고 망설임 없이 기계적으로 지켜야 합니다.

❶ 선물 차트에서 3분봉이 20분 이동평균선을 돌파할 때는 일단 현금화

❷ 선물 차트에서 추세선(상승 시는 지지선, 하락 시는 저항선)을 돌파할 때는 일단 현금화

 

5┃오버나이트는 현물·선물 이동평균선이 안정적일 때만 한다

오버나이트(Over Night)는 현물 · 선물 이동평균선이 안정적일 때만 하고, 투자금액은 30%를 넘기지 않습니다. 옵션은 투자자금의 5% 이내 범위에서 오버나이트합니다.

 

6┃옵션의 경우 만기 일주일 전에는 양건(스트래들 또는 스트랭글) 외에는 투자하지 않는다

7┃옵션 투자는 전체 자금의 10%를 넘기지 않는다

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